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TTIN晨会纪要 2011-11-8

文章出处： admin发布时间： 2011年11月8日人气 4444

每日8:40左右发布：

Ø 宏观分析

周一意大利10年期债券收益率升至纪录新高，投资者担忧债务危机将可能进一步蔓延至意大利，加之日内公布的欧元区经济数据差于预期，市场情绪承压，欧元及股市盘中走势震荡。关注9日将公布的国内CPI等核心数据，预期物价水平会有明显下降。加上各方调研显示国内通胀将在四季度出现明显下降，货币政策可能微调，国内资金面可能会进一步放松，数据公布前市场交投谨慎。预计今日沪市金属维持窄幅震荡走势。

Ø 行情晨测

铜: 今晨原油与美精铜走阴，市场利空面不断放出消息，再加上铜价本身正处于下跌通道，对该类消息尤为敏感，伦铜处于易跌不易涨的局面下，预计亚洲走势不容乐观，运行于7680美元/吨-7900美元/吨。国内A股测试2500点，沪期铜跟随伦铜高开低走，1201合约在56700元/吨-58400元/吨。现货市场，走低盘面令保值盘继续涌出，现铜高升水难维，料对1111合约在贴水50元/吨-升水50元/吨。

铝: 意大利已成为另一欧债忧虑的焦点，市场情绪难以缓和，今日伦铝料测试2100美元/吨一线支撑，区间震荡于2100-2140美元/吨；沪期铝主力1201合约料低开于16250元/吨附近，人气冷淡维持窄幅整理，区间震荡于16200-16350元/吨；现铝市场偏空情绪持续，货源供应较充裕，料现铝较当月升贴水维持在贴水20-升水20元/吨，下游消费平淡，市况气氛难见活跃。

铅: 希腊政局刚有好转迹象，但意大利债务负担又引起人们极大的关注，且今日意大利将就有关预算进行投票，市场情绪变幻不定，预计今日伦铅运行于2000-2050美元/吨区间，沪期铅或将运行于15200-15600元/吨，国内现货铅预计成交在15300-15450元/吨，成交一般。

锌: 整体环境利好消退，市场仍旧聚焦欧元区债务危机问题的解决进展，预计今日伦锌运行于1920-1980美元/吨区间，沪期锌主力维持窄幅震荡于15150-15450元/吨区间，现锌维持对1月升水50-贴水50元/吨的格局。

锡: 欧债问题层出不穷，意大利债务再度引起市场关注，市场情绪承压运行。预计今日伦锡将继续围绕22000美元/吨附近窄幅震荡。国内市场，需求持续清淡，价格料将继续疲弱运行，主要运行区间在179500-181500元/吨。

镍: 欧债问题仍为市场承压运行的主要原因，意大利债务再度引起市场担忧情绪。预计今日伦镍将维持窄幅震荡格局，主要运行区间在18000-19000美元/吨，上方19000美元/吨压力巨大。国内市场，隔夜伦镍小跌，预计今日现货价格运行区间在136500-139000元/吨。

Ø 上海地区现货价格回顾

单位：元/吨

品名	上午成交价格	下午成交价格	交易景气度
1# 铜	58350-58900	58150-58500	★★
升贴水	贴水50-升水50	贴水50-升水50	★★
1#光亮铜	52500	52300	★★
铜市综述：	沪期铜承压,保值盘涌出,贴水报价,国产铜供应减,看空主导,接货不畅
A00铝	16240-16270	16220-16240	★
铝市综述：	今沪期铝当月胶着于16250元/吨，下游买兴低迷难见升水成交，货源充裕但贸易商出货热情消退，供需双方价格僵持市况成交寥寥。
1# 铅	15350-15450	15350-15430	★★
铅市综述：	不论是冶炼厂还是下游均对后市持观望态度，表现较为胶着，成交淡静
0# 锌	15350-15400	15300-15350	★★
锌市综述：	早市现货对1月贴水10元/吨附近，但随着期锌下泻，现锌成交于平水或小幅升水50元/吨以内，整体成交清淡。
1# 锡	178500-181500	178500-181500	★★
锡市综述：	现货价格整体保持平稳，成交维持清淡。个别厂家低价出售，令市场成交区间重心下移，但尚未影响主流成交区间。
1# 镍	136500-139000	136000-139000	★★
镍市综述：	日间伦镍下挫带动现货价格下行，金川镍出厂价对现货价格有一定支撑，跌幅不大。成交氛围偏淡。

数据来源：SMM

注：★ 人气极低 ★★ 人气较差 ★★★人气稳定 ★★★★人气趋升 ★★★★★人气极旺

交易极淡交易量小交易正常交易量增交易量大

Ø 期现套利简析

11月7日上海有色网早盘铜报价58350-58900元，均价较昨日下跌450元，铜现货对主力期货合约升水300-500元，和上周五基本类似。我们还是建议投资者当前先把现货对主力期货合约的升水结构定义在0-1000元之间，贴近上沿反向套利，贴近下沿进行期现套利操作，中间区域暂不做操作。锌现货价格在15300-15400元，均价较上日下跌50元，现货对主力期货合约平水至小幅贴水，无操作机会。铅现货报价15300-15500元，均价和上日一致。

Ø LME盘面解析

隔夜市场关注点仍聚焦欧元区，不过，由于投资者在欧元区系统性风险不断升温的情况下举步艰难，意大利政局被质疑其相关的稳定性和经济健康程度，推动该国国债收益率升至欧元问世以来的新高，令原本位于希腊的焦点转向意大利，而在8日，意大利又恰逢面临议会预算投票的压力，意大利总理贝卢斯科尼将下台谣言大肆流传；就欧元区本身来看，希腊新的联合政府将如何展开工作具有不确定性，欧元区救助基金EFSF通过债券销售扩容的30亿欧元恐怕难以较好的解决当下局势，欧洲股市全部收跌，商品市场受压重重，伦铜亦难逃劫数，仅在下探7700美元一线附近低位后因技术性支撑，小幅返升到7800美元一线整理，翻身困难，美股拉升也难拉尾盘局势，最终收报7843美元/吨，市场成交量大减。

希腊、意大利两国债务问题日趋恶化，连番打压市场交投人气，而欧盟财长峰会也无实质性进展，隔夜伦铝成交持续缩量至5679手，交投情绪表现冷淡，欧洲时段伦铝在2140美元/吨一线展开争夺，较周边金属抗跌，然而随偏空情绪的升温，尾盘遭受抛压跌势扩大，最终报收2125.8美元/吨，下跌11.3美元/吨，跌幅为0.53%。

隔夜伦铅2049美元/吨开盘后震荡下行，欧美交易时段，因意大利政治和经济动荡引发对欧元区债务危机可能波及该国的新担忧，加之，欧元区财长会议，除敦促希腊及意大利执行财政紧缩政策为，并无实质性进展，拖累伦铅下行探低1975美元/吨，之后，欧央行理事发表讲话称欧债最迟两年内得到控制，乐观情绪推动美股反弹，提振伦铅上行弥补之前部分跌势，收报于2020美元/吨跌幅1.35%。

昨日伦锌自早盘起逐步下滑，因市场担忧意大利债务问题或将恶化而引发伦锌探低1912美元/吨低点，后在30日均线处获得买盘支撑后逐步收回失地，最终报收1958美元/吨。

隔夜伦锡欧洲盘初受美元走强影响小幅下滑至最低21900美元/吨；晚间回升至22000美元/吨上方，最高触及22150美元/吨，尾盘收于21925美元/吨，较前一日下跌175美元/吨，整体呈弱势震荡格局。受对欧元区持续的担忧打压，全球市场仍焦虑不安。

隔夜伦镍亚洲时段由高位回落，最低触及18530美元/吨，受美元走强打压；欧洲时段收复部分跌幅，且窄幅震荡于18600-18800美元/吨区间，收于18625美元/吨，较前一日下跌252美元/吨。

品种	开	高	低	收	涨跌	成交/增减	持仓/增减	库存/增减
铜	7960	7984	7719	7843	-32	12330/-2340	29.4万/-2300	415325/-2525
铝	2150	2155.3	2121.3	2125.8	-11.3	5679/-373	892695/62	4546475/750
铅	2049	2049	1975	2020	-28	2189/1081	109000/-564	383400/-1175
锌	1956	1963.8	1912	1958	9.5	4135/-1379	282750/791	763075/-1925
锡	21925	22150	21900	21925	-175	63/7	15439/-386	14990/-140
镍	18800	18805	18530	18625	-252	855/-886	99016/393	85056/-420

Ø 基金属内外比值表（最近五个工作日）

	7.32	7.39	7.36	7.38	7.38
Cu	7.42	7.59	7.60	7.55	7.56
Al	7.42	7.64	7.59	7.49	7.51
Pb	7.87	7.91	7.91	7.87	7.92
Zn	8.31	8.34	8.29	8.17	8.23
Sn	7.21	7.27	7.42	7.35	7.34
Ni	7.32	7.39	7.36	7.38	7.38

Ø 今日要闻

※宏观资讯

◇10月经济数据明日公布 CPI或出现大幅回落

◇温家宝：扩大上合组织本币互换和结算

◇欧元区财长敲定欧洲金融稳定工具两杠杆化方案

※金属新闻

◇“铝代铜”破冰高铜价压力有望缓解

◇澳大利亚海关对我铝轮毂启动反倾销反补贴调查

◇安徽四铅蓄电池企业无视停产禁令被省环保厅通报

◇“十二五”期间我国铝产量目标2400万吨

◇义联集团在福建投资建造镍铁合金厂

※相关行业

◇车市跌入冰点自主品牌车全线退出销量前十

◇“十二五”铁路年投资规模或降至5000亿元

◇房价开始松动调控绝不动摇

◇多晶硅量增价跌光伏业逆转“灼伤”资本市场

Ø 周边市场（截止今晨8:00）

		收盘	涨跌
货币	美元指数	76.970	0.040
	欧元美元	1.3794	0.0007
	人民币兑美元（中间价）	6.3212	0.0047
国际股市	道琼斯工业	12068.40	85.15
	纳斯达克	2695.25	9.10
	美国S&P500	1261.12	7.89
	日经225	8767.09	-34.31
	英国富时100	5510.82	-16.34
	德国DAX	5928.68	-37.48
	上证指数	2509.80	-18.49
	深证成指	10591.66	-107.83
	恒生指数	19677.90	-164.90
相关商品	国际现货黄金	1795.15	41.33
	纽约原油	95.52	1.26
	沪胶主力	27410	1035
	郑糖主力	6806	24
	连豆主力	4437	16
	郑棉主力	20375	130

Ø 昨日公布重大数据

时间	事件	前值	实值
2011/11/7 8:30	澳大利亚10月ANZ招聘广告月率	-2.10%	-0.7%
2011/11/7 13:00	日本9月领先指标	104.3	102.1
2011/11/7 13:00	日本9月同步指标	107.6	106.2
2011/11/7 14:45	瑞士10月失业率（未季调）	2.80%	2.9%
2011/11/7 14:45	瑞士10月失业率（季调後）	3.00%	3.0%
2011/11/7 16:00	英国10月Halifax房价指数年率	-2.30%	-1.8%
2011/11/7 16:15	瑞士10月消费者物价指数年率	0.50%	-0.1%
2011/11/7 17:30	欧元区11月Sentix投资者信心指数	-18.5	-21.2
2011/11/7 18:00	欧元区9月零售销售年率	-1.00%	-1.5%
2011/11/7 19:00	德国9月工业生产年率	7.70%	5.4%

Ø 今日重大数据公布预告

时间	事件	前值	预测值
2011/11/8 4:00	美国9月消费者信贷	119.2亿美元
2011/11/8 8:01	英国10月BRC同店零售销售年率	0.30%	-0.20%
2011/11/8 8:01	英国10月BRC总体零售销售年率	2.50%
2011/11/8 8:30	澳大利亚10月NAB商业信心指数	-2
2011/11/8 8:30	澳大利亚10月NAB商业景气指数	2
2011/11/8 8:30	澳大利亚9月贸易帐	31亿澳元	30亿澳元
2011/11/8 14:45	瑞士10月消费者信心指数	-17	-22
2011/11/8 15:00	德国9月贸易帐	118亿欧元	125亿欧元
2011/11/8 15:45	法国9月贸易帐	-49.7亿欧元	-60亿欧元
2011/11/8 17:30	英国9月工业生产年率	-1.00%	-0.80%
2011/11/8 17:30	英国9月制造业生产年率	1.50%	1.90%
2011/11/8 21:15	加拿大10月新屋开工	20.76万	19.5万

特别声明：由于市场变化的不可预测性，以及受调查资料、调研方法及样本的限制，部分数据不能够完全反映真实市场情况，SMM金属行情晨测只提供给您作为市场参考资料，本公司对报告的数据准确性和分析、预测结果不承担任何法律责任。

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